حاسبة خسارة السيولة

قبل ما تفهم IL، لازم تفهم كيف AMM تشتغل. الفكرة: بدل كتاب أوامر تقليدي (مشتري يقابل بائع)، في 'مجمع' فيه عملتين. مثال: مجمع ETH/USDC فيه 100 ETH و 300,000 USDC. أنت كمزود سيولة تودع نصف ونصف وتاخذ رموز LP تثبت ملكيتك. المتداولين يشترون من المجمع ويدفعون رسوم 0.3%. القاعدة السحرية: x × y = k (ثابت). يعني حاصل ضرب العملتين يبقى ثابت. لما حد يشتري ETH، كمية ETH تنزل وكمية USDC ترتفع، لكن k يبقى نفسه. هذا يحدد السعر تلقائياً. المشكلة؟ لما السعر يتغير في السوق الخارجي، ناس تستغل الفرق (Arbitrage) وتعيد توازن المجمع... على حسابك أنت.

ببساطة: الفرق بين ما كان عندك لو احتفظت بالعملات لوحدك، وما صار عندك وهي في المجمع. ليش تصير؟ لما ETH يطلع في السوق الخارجي، ناس (Arbitrageurs) تجي للمجمع وتشتري ETH الرخيص وتبيع USDC. يستمرون لين سعر المجمع = سعر السوق. النتيجة: المجمع صار فيه ETH أقل (اللي طلع سعره) و USDC أكثر (اللي ثابت). أنت؟ حصتك صارت فيها أقل من الشي اللي ربح! ليش اسمها 'غير دائمة'؟ لأنها نظرية لو ما سحبت. لو السعر رجع لنفس النسبة، الخسارة تختفي. تصير 'دائمة' بس لو سحبت والأسعار مختلفة. مثال: أودعت 1 ETH + 3000 USDC (6000$ إجمالي) لما ETH = 3000$. ETH طلع لـ 4000$. لو احتفظت: 7000$. في المجمع: حوالي 6928$. خسرت 72$ (1%) رغم إن السوق طلع!

في معادلة رياضية بس خليني أعطيك الخلاصة مباشرة. جدول الخسارة حسب تغير السعر: السعر تغير 25% = خسارة 0.6%. السعر تغير 50% = خسارة 2%. السعر تغير 100% (تضاعف) = خسارة 5.7%. السعر تغير 200% (3x) = خسارة 13.4%. السعر تغير 300% (4x) = خسارة 20%. السعر تغير 400% (5x) = خسارة 25.5%. نقاط مهمة: الخسارة نفسها سواء السعر طلع أو نزل! 2x للفوق = نفس IL لو نزل للنصف. IL تتسارع بسرعة. من 2x لـ 5x الخسارة تقفز من 5.7% لـ 25%! مجمعات موزونة (80/20) عندها IL مختلف وأقل للأصل الأكبر. Uniswap V3 (السيولة المركزة) يضخم كل شي - الرسوم والـ IL.

هذا السؤال اللي يحدد: توفر سيولة ولا لا؟ الرسوم: كل معاملة تدفع 0.3% توزع على مزودي السيولة حسب حصتهم. مجمع حجم تداوله مليون دولار يومياً = 3000$ رسوم يومياً توزع على الكل. المعادلة البسيطة: لو الرسوم السنوية > IL المتوقعة = مربح. لو IL > الرسوم = خاسر (كان أفضل تحتفظ). كيف تحسبها؟ 1) شوف حجم التداول اليومي للمجمع. 2) احسب حصتك من الرسوم. 3) قدّر IL بناءً على تقلب العملات. 4) قارن. أدوات مثل APY.vision و Revert Finance تسويها لك تلقائياً. تذكر: الرسوم تتراكم ببطء كل يوم. IL ممكن تضربك فجأة لو السعر قفز 50% في أسبوع.

V3 غيّر اللعبة. بدل ما سيولتك موزعة على كل الأسعار، تختار نطاق معين (مثلاً ETH من 2800 لـ 3200$). الإيجابي: كفاءة رأس مال مجنونة! نفس المبلغ يكسب 5-10x رسوم أكثر من V2. نطاق ضيق = حصة أكبر من الرسوم. السلبي: لو السعر طلع برا نطاقك = صفر رسوم. تجلس تتفرج والكل يكسب إلا أنت. IL تتضخم بشكل مرعب في النطاقات الضيقة. أسوأ سيناريو: ETH ينزل لـ 2500$ (تحت نطاقك). مركزك يصير 100% ETH و 0% USDC. يعني 100% من العملة اللي خسرت! السيولة المركزة تحتاج مراقبة وإعادة توازن مستمرة. للخبراء فقط. لو مو فاضي تتابع يومياً، استخدم V2 أو نطاقات واسعة جداً.

اختيار نوع المجمع يحدد كم IL تتعرض لها. مجمعات 50/50 (Uniswap V2): الأشهر. IL كما بالجدول اللي فوق. بسيطة لكن تعرضك كامل لـ IL. مجمعات العملات المستقرة (Curve): USDC/USDT/DAI - كلها تساوي دولار تقريباً. IL شبه صفر! مصممة خصيصاً لهالأزواج. أأمن خيار. المجمعات الموزونة (Balancer): تقدر تسوي 80% ETH / 20% USDC بدل 50/50. لو ETH يطلع، IL أقل لأن أغلب مركزك ETH أصلاً. مناسب لو تتوقع عملة معينة تطلع. مجمعات الأصول المترابطة: ETH/stETH أو wBTC/renBTC - تتحرك معاً لأنها نفس الشي بأشكال مختلفة. IL ضئيلة جداً. ممتازة لعوائد آمنة.

وفّر سيولة لو: أزواج مستقرة/مترابطة (IL ضئيلة). المجمع حجم تداوله عالي (رسوم كثيرة). ما تتوقع تحركات سعرية كبيرة. في مكافآت Farming إضافية حلوة. عندك صبر - الرسوم تحتاج وقت تتراكم. احتفظ (HODL) لو: تتوقع عملة منهم تطير للقمر. المجمع حجمه ضعيف (رسوم قليلة). العملتين متقلبات ومختلفات. محتاج فلوسك قريب. ما تبي تتابع وتدير مركزك. السيناريو الكابوس: عندك ETH + عملة جديدة. العملة الجديدة تنهار 90%. ETH يتضاعف. تنتهي بمجمع 95% عملة منهارة و 5% ETH. خسرت مرتين!

لازم تعرف وضعك بالضبط عشان تقرر تستمر أو تطلع. أدوات مجانية تحسبها لك: APY.vision - لوحة تحكم شاملة لكل مراكز LP. Revert Finance - تحليلات تفصيلية لـ Uniswap V3. Zapper.fi / DeBank - نظرة عامة لكل DeFi. لو تبي تحسب يدوياً: 1) سجّل الكميات والأسعار يوم ما أودعت. 2) قيمة HODL = الكميات الأصلية × الأسعار الحالية. 3) قيمة LP = شوفها من المنصة. 4) IL = (HODL - LP) / HODL × 100. 5) الصافي = الرسوم المكتسبة - IL. تابع أسبوعياً أو لما السعر يتحرك قوي. لو IL تجاوزت الرسوم بكثير وما تتوقع السعر يرجع؟ اطلع. استمرارك على أمل ممكن يزيد خسارتك.

استراتيجيات عملية: 1) اختر الأزواج بذكاء: عملات مستقرة ومترابطة. تجنب أزواج عملة مستقرة + عملة متقلبة. 2) نوّع: لا تحط كل سيولتك في مجمع واحد. وزع على أنواع مختلفة. 3) ابحث عن حماية IL: بعض البروتوكولات (Bancor سابقاً) قدمت حماية. ابحث عن بدائل. 4) إدارة نشطة لـ V3: أعد توازن نطاقك بانتظام. أو استخدم Arrakis أو Gamma للإدارة الآلية. 5) التحوط: استخدم عقود آجلة تعكس مركزك. معقد لكن فعال للمحترفين. 6) اخرج بوقتها: IL تتسارع وما تتوقع رجوع؟ اقبل الخسارة واطلع. الاستمرار على أمل قد يزيد الخسارة.

الفرق بين فلوسك لو احتفظت بالعملات لوحدك، وفلوسك وهي في مجمع السيولة. لما الأسعار تتغير، المجمع يعيد توازن نفسه: يصير فيه أقل من العملة اللي ارتفعت وأكثر من اللي انخفضت. أنت؟ حصتك تتغير معاه. النتيجة: فلوس أقل مما لو كنت بس احتفظت. ليش 'غير دائمة'؟ لأنها نظرية لو ما سحبت. لو الأسعار رجعت، الخسارة تختفي. تصير 'دائمة' بس لو سحبت والأسعار مختلفة.

بسبب المراجحين (Arbitrageurs). لما ETH يرتفع في السوق لكن سعره في المجمع ما تغير بعد، يجون يشترون ETH الرخيص من المجمع ويبيعونه برا بسعر أعلى. يستمرون لين سعر المجمع = سعر السوق. النتيجة: ETH يقل في المجمع وUSDC يزيد. حصتك؟ صارت فيها ETH أقل (اللي ارتفع) وUSDC أكثر (اللي ما تغير). هم ربحوا على حسابك.

فقط لما تسحب فلوسك! طول ما هي في المجمع، الخسارة 'على الورق'. لو الأسعار رجعت لنفس النسبة اللي دخلت فيها، الخسارة = صفر. لكن لحظة ما تضغط 'سحب' والأسعار مختلفة، الخسارة تتحقق وما ترجع. لهذا السبب: لا تسحب في أسوأ نقطة تباعد! انتظر لو تتوقع رجوع، أو اقبل الخسارة لو ما تتوقع.

IL نفسها؟ لا، دائماً صفر أو سالبة. لو الأسعار ما تغيرت = صفر. أي تغير = خسارة. لكن! مجموع مركزك ممكن يكون رابح. كيف؟ لو الرسوم اللي كسبتها + مكافآت Farming > IL. المعادلة: الربح الصافي = الرسوم + المكافآت - IL. لو الناتج موجب = رابح. سالب = خسران مقارنة بالاحتفاظ.

الأزواج اللي العملتين فيها تتحرك معاً: 1) العملات المستقرة: USDC/USDT، USDC/DAI - كلها = دولار. IL شبه صفر. 2) الأصول المترابطة: ETH/stETH، wBTC/renBTC - نفس الشي بأشكال مختلفة، تتحرك معاً. 3) أزواج نفس العملة على سلاسل مختلفة. هالأزواج ما تحتاج مراجحة كثير = IL ضئيلة. عوائد أقل لكن أأمن بكثير.

يدوياً: 1) سجل الكميات والأسعار يوم الإيداع. 2) قيمة HODL = (كمية A × سعر A الحالي) + (كمية B × سعر B الحالي). 3) قيمة LP = شوفها من المنصة. 4) IL% = (HODL - LP) / HODL × 100. أو استخدم APY.vision أو حاسبتنا هنا - تسوي كل شي تلقائياً.

كلاهما! V3 يضخم كل شي. في نطاق ضيق تكسب رسوم 5-10x أكثر من V2، لكن IL برضو تتضخم. لو السعر طلع برا نطاقك: صفر رسوم + مركزك يصير 100% من العملة الأضعف. V3 للمحترفين اللي يتابعون ويعدلون يومياً. مبتدئ؟ استخدم V2 أو نطاقات واسعة جداً في V3.

يعتمد على حجم التغير. مثال: السعر تضاعف (2x) = IL حوالي 5.7%. تحتاج تكسب 5.7%+ رسوم عشان تتعادل. لو عائد الرسوم 30% سنوياً = 2.5% شهرياً، تحتاج شهرين ونص تقريباً عشان تعوض. احسب: IL المتوقعة ÷ عائد الرسوم الشهري = عدد الأشهر للتعادل. لو الرقم كبير جداً؟ ربما المجمع مو مناسب لك.

لو توفر سيولة لأزواج متقلبة؟ لا. لكن تقدر تقللها: 1) أزواج مستقرة/مترابطة = IL شبه صفر. 2) بعض البروتوكولات (Bancor سابقاً) قدمت حماية IL. 3) التحوط بالمشتقات (للمحترفين). 4) ما توفر سيولة أصلاً! لو تتوقع عملة تطير، احتفظ فيها بدل ما تودعها في مجمع.

استراتيجيات عملية: 1) أزواج ذكية: مستقرة ومترابطة. 2) مجمعات عالية الحجم = رسوم أكثر. 3) نوّع: لا تحط كل شي في مجمع واحد. 4) راقب أسبوعياً واطلع لو IL كبرت. 5) V3؟ عدّل نطاقك باستمرار أو استخدم أدوات إدارة آلية. 6) التحوط بعقود آجلة. 7) ابحث عن مكافآت Farming عالية. 8) وقّت دخولك: ادخل لما تتوقع السعر يرجع.